本周，沪综指3400点关(guān)口之前虚晃一(yī)枪，以连跌6天的逼空形(xíng)态洗(xǐ)盘，兔年收益消耗殆尽。乐观来看，A股下(xià)行(xíng)更多是受中(zhōng)概股拖累，后市下(xià)跌空间不大。

　　中概(gài)股下跌拖(tuō)累A股急挫

　　截至周(zhōu)四，兔年股市走过3个月行(xíng)程，期间沪指仅(jǐn)上涨0.65％，似有“兔(tù)子尾(wěi)巴(bā)长不了”之叹。其实，4月(yuè)下(xià)旬行情看(kàn)似疾风骤(zhòu)雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩(suō)水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或(huò)是外围股市(shì)下跌的风险输入。作(zuò)为同股同权的(de)两地上市指数，恒生AH股A指数和H指(zhǐ)数兔(tù)年涨(zhǎng)幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹(chóu)。StockQ全(quán)球股市排(pái)行(迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子xíng)榜(bǎng)数据显示，截至周四，香港中企指数和(hé)恒生指(zhǐ)数(shù)过去(qù)3个月表现(xiàn)为全(quán)迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子球垫底，分别下(xià)跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达克中国金(jīn)龙指数周二盘中(zhōng)低(dī)位较2月峰(fēng)值(zhí)缩水24.7％。

　　中概股表(biǎo)现低(dī)迷，主因是美联储加息在(zài)即(jí)，市场(chǎng)避险情绪(xù)上升，国际资金从新兴市(shì)场撤离。瑞士瑞联银(yín)行日前将(jiāng)中(zhōng)国股(gǔ)票评(píng)级从高(gāo)配(pèi)下调为(wèi)中性。从宏观(guān)面看，今年(nián)首(shǒu)季，美(měi)国GDP年化环比增长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分(fēn)点。剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物价(jià)指数首季(jì)上升(shēng)4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据预示着(zhe)美(měi)国滞胀隐忧(yōu)未减，加息势(shì)在必(bì)行。英为财情的美联储利率观测器(qì)最新数据显(xiǎn)示(shì)，5月4日(rì)加息25个基点(diǎn)至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当(dāng)滞胀风险(xiǎn)显(xiǎn)现(xiàn)，美国对策(cè)是：以1930年大(dà)萧(xiāo)条以来最(zuì)快(kuài)速(sù)度紧缩货币供应。美国(guó)3月M2货币供应量（未(wèi)经季节性调整(zhěng)）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且是连续第四个月收缩。美联(lián)储加(jiā)息导致金融(róng)资产(chǎn)盈利缩水，缩(suō)表则令流(liú)动(dòng)性折价(jià)效应加剧，在全(quán)球金融市场催生戴维(wéi)斯双杀现象。

　　中特估受(shòu)追捧(pěng)

　　助涨中字头个股(gǔ)

　　美国银行(xíng)业又一张(zhāng)骨(gǔ)牌崩塌(tā)！第一共(gòng)和银行股(gǔ)价周三盘中最(zuì)多下跌41.23％至4.76美(měi)元（对应的总市值(zhí)为8.86亿美元(yuán)），较(jiào)2021年11月的历史峰(fēng)值缩水约97.85％。截至一季度末(mò)，其(qí)实际存款(kuǎn)较去年(nián)末减少约(yuē)1020亿美(měi)元，缩(suō)水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股(gǔ)机构(gòu)不再(zài)抱(bào)团银行股(gǔ)，银行部分龙头股招行等承压(yā)，相较(jiào)而言，工(gōng)商银行兔年以来表(biǎo)现(xiàn)抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波(bō)银行股价兔年颓势，一(yī)是二者(zhě)虎年(nián)最后3个(gè)月股价大涨(zhǎng)，涨幅透(tòu)支了盈利增速；二是“中国特色估值体系”开始风行(xíng)，市场风格转换。但(dàn)二者市净率远(yuǎn)高于行业均值，难以赋予中特估概(gài)念中(zhōng)的回购预期。

　　通达信数据显示，中字头(tóu)指数(shù)年内上涨11％，强于同期上涨6.36％的沪(hù)综指，年K线已是(shì)五连(lián)阳(yáng)。其市(shì)盈率和市(shì)净率分别为11.63倍和0.8倍(bèi)，堪称估值(zhí)洼地，而沪深京(jīng)三市A股的市盈率和市净率中位数分别为49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策(cè)面来(lái)看，让(ràng)央企国企估值回归市(shì)场均值，已是国家(jiā)资本新(xīn)战略(lüè)。国家(jiā)外(wài)汇(huì)局日前表示：“无论(lùn)从市盈率还是(shì)市净(jìng)率等指(zhǐ)标看，当前A股的估值相对偏低。”类似表态无疑是为(wèi)中(zhōng)字头股票点赞。

　　典型个股是，当前总市值取代(dài)贵(guì)州茅台成为市值“一(yī)哥”的中(zhōng)国移动(dòng)，流通(tōng)小盘+次新+绩优概念让其成为中特(tè)估龙头。

　　五月预(yù)期下跌空间不大

　　股市(shì)“红五月”之(zhī)说，源自井(jǐng)喷式牛市带来的财(cái)富记忆(yì)。1992年5月21日(rì)，上交所(suǒ)放开15只股票的涨跌幅(fú)限制，沪指(zhǐ)当日大涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日(rì)，沪指(zhǐ)大(dà)涨4.64％，科技股主导的行情拉开序幕。

　　自从(cóng)1991年以(yǐ)来(lái)的32年里，沪指全年和(hé)5月份上涨的(de)年份分别为(wèi)18次和(hé)17次，二(èr)者(zhě)同时上涨(zhǎng)的(de)年份有11次(cì)。自2008年至去年的(de)15年里，红五月出现(xiàn)7次(cì)，占比为(wèi)46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份这个风向标已不太(tài)灵光。相比之下，自(zì)从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下(xià)跌65.4％之(zhī)外，其余年份皆(jiē)飘红(hóng)。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全(quán)年(nián)飘红(hóng)概率不低(dī)。

　　以科技股为主题的红五月行情能否再现？关(guān)键在要看两点：一是年内(nèi)上涨逾53％的互联(lián)网指(zhǐ)数能否维持(chí)强(qiáng)势行情。二是作(zuò)为A股第(dì)二大行业指数，电气设备板块能(néng)否(fǒu)企(qǐ)稳。该指数年内跌幅(fú)为(wèi)4％，总市(shì)值跌至5.48万(wàn)亿元(yuán)，较历史峰值缩水35.5％，占全市场(chǎng)权重降低6.52％。不过，龙头宁(níng)德时代(dài)首季盈利增长5.58倍(bèi)，周(zhōu)四收(shōu)盘较周(zhōu)三(sān)低位(wèi)上涨一(yī)成，或(huò)是否(fǒu)极泰来。

　　进入4月(yuè)以来，沪深两(liǎng)市单日成交始终维持在万亿元之(zhī)上，市(shì)场人气(qì)并未(wèi)退潮(cháo)，只是风格轮(lún)换在加速。鉴于大盘重新回到W形整理(lǐ)格局(jú)，后市(shì)即使考验(yàn)3200点(diǎn)附近(jìn)的(de)半年线和年线关口(kǒu)，下跌空间亦不(bù)大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子