踩上(shàng)AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺(pù)路。但(dàn)与(yǔ)暴(bào)涨的股价(jià)和(hé)市值相比，公司的基(jī)本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交出了(le)回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六(liù)零发布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发(fā)布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不(bù)少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季(jì)报显示(shì)，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万，而(ér)截至去年(nián)底(dǐ)为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度(dù)股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时(shí)曝光(guāng)了其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年一(yī)季度继(jì)续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，截至报(bào)告期末(mò)，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板(bǎn)块(kuài)有三个出现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务(wù)收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润(rùn)则(zé)为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市(shì)回A奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业(yè)收入(rù)为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(y奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系ì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利(lì)润的表现则(zé)更差(chà)，除了(le)2019年靠(kào)着非经常性损益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他年份(fèn)均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下(xià)降及对联营(yíng)企业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的三六(liù)零进入(rù)2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火(huǒ)。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也(yě)在不同场合、通过不同渠道表达对(duì)大(dà)模型的看好，传递公司(sī)的优势，公司(sī)在AI方(fāng)面曝光度甚(shèn)至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一(yī)风口，三六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅(fú)接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽(jǐn)管近(jìn)期(qī)股价(jià)有所回调，公(gōng)司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，随(suí)着今(jīn)年以来(lái)股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者(zhě)人(rén)数大(dà)幅(fú)增加(jiā)。截至到去(qù)年底，公(gōng)司(sī)有(yǒu)股东(dōng)户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基(jī)本(běn)不变，但(dàn)到(dào)了今年一季(jì)度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的十大股(gǔ)东(dōng)却在逢高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本(běn)基金(jīn)管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号投资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信(xìn)心(xīn)奇(qí)缘股权(quán)投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套(tào)现(xiàn)金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系strong>

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资(zī)损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财(cái)报，也(yě)首次把其投(tóu)资(zī)企业、造车新势(shì)力之一(yī)的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据(jù)三六零此前(qián)公告披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一(yī)步扩大，而(ér)三年累计(jì)亏(kuī)损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的(de)增资权(quán)。具体来看，三六零全资(zī)子公司三六零(líng)私(sī)募基金拟将其持有(yǒu)的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零(líng)又发(fā)布对(duì)外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资(zī)进展》公告(gào)显示，为(wèi)了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面(miàn)价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进(jìn)一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六(liù)零持有股(gǔ)权的账(zhàng)面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。