财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思)能源、医药及中(zhōng)特估等板皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为(皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思wèi)极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然(rán)延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经济复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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