曾号称“广州第一民(mín)企(qǐ)”，也是(shì)最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创始人张劲(jìn)戴上(shàng)“世(shì)界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等多个光环的(de)“供应链(liàn)金融”业务，如(rú)今正式被定(dìng)性为“非法吸收公众存款”立(lì)案查处，其本人也被正式采取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称，近日，公司无法与(yǔ)实际控(kòng)制人张劲取得(dé)联系，无法确定其失联的具体原因。

　　而就在(zài)5月7日(rì)，广州市公安局黄浦分局发(fā)布公告称(chēng)，因涉嫌(xián)非(fēi)法(fǎ)吸收(shōu)公众存款，广东圆方(fāng)投(tóu)资(zī)有限公司（以下简称“圆方(fāng)投资(zī)”）等已被立案查处。公安机关(guān)已(yǐ)对主(zhǔ)要犯(fàn)罪嫌(xián)疑人(rén)张某等人采取刑事强制措施(shī)。

　　公(gōng)安机关已依法提取(qǔ)相关(guān)涉案数据，并已(yǐ)委托专业机构进(jìn)行独(dú)立鉴定和司法审计，已(yǐ)对涉案相关资产予以查封(fēng)、扣(kòu)押(yā)、冻(dòng)结。目前(qián)案(àn)件正(zhèng)在进(jìn)一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投资的背(bèi)后(hòu)正是(shì)雪(xuě)松控股(gǔ)。种种迹象(xiàng)表明，“张某(mǒu)”也就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对(duì)张(zhāng)劲(jìn)一年多之前承诺的理财兑付方案抱有一线希(xī)望(wàng)的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价不振且“披星戴帽(mào)”的(de)*ST雪发雪(xuě)上加(jiā)霜，股价接(jiē)连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值(zhí)已不足20亿元(yuán)。

　　二(èr)十年登顶世(shì)界500强

　　公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，雪(xuě)松(sōng)控股的前身为1997年(nián)成立的君华集(jí)团，是一(yī)家主营(yíng)房(fáng)地产(chǎn)的企业，总部位于(yú)广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收超过30亿(yì)元，被(bèi)广东省(shěng)委省(shěng)政府(fǔ)评为广东省(shěng)百强企业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包括(kuò)大宗商品、供应链(liàn)、化(huà)工产业(yè)、文旅等(děng)众多领域，收购了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上(shàng)市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公(gōng)司的产(chǎn)业版图，雪松控股应运(yùn)而(ér)生，资产规模迅速飙升。在张(zhāng)劲的构想中，雪松控股实现(xiàn)“三个万亿”目标也(yě)只是(shì)手到擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿资产、万亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模(mó)也(yě)才593亿元。

　　据公司(sī)官网(wǎng)介(jiè)绍，雪松控(kòng)股致力于(yú)成(chéng)为全(quán)球领先的(de)大宗商品综合性产业集团，在(zài)全球范围内积(jī)极拓展大宗商(shāng)品产业链(liàn)，聚焦大宗商品资源、供应(yīng)链服务等核心领域(yù)，加快推(tuī)动新(xīn)材料、新技(jì)术创新突破，同时围绕(rào)主(zhǔ)业布局开展产业(yè)投(tóu)资及(jí)城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一无二(èr)的供应链业务迅速提升资(zī)产规模，营收(shōu)已经(jīng)翻了好(hǎo)几倍，超过2800亿(yì)元(yuán)，成(chéng)功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后连(lián)续四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为中(zhōng)国最具影响力(lì)的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供(gōng)应链业(yè)务规模遇到(dào)“瓶(píng分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导)颈”之后的雪松(sōng)控股(gǔ)，开(kāi)始(shǐ)打着“供应(yīng)链(liàn)金融(róng)”的(de)旗子，以所谓(wèi)的“应收账款”为底(dǐ)层资(zī)产，假借各(gè)类金交所、产(chǎn)交所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违规“理财产品”面向(xiàng)自然人发售。

　　根据雪松高管和投资(zī)者沟通时公布数据(jù)，雪松方面(miàn)对外发(fā)行(xíng)的理财产品存量(liàng)规(guī)模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短(duǎn)一年时间，雪(xuě)松信(xìn)托自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品(pǐn)发生大面积(jī)逾(yú)期(qī)。违(wéi)约之后，雪松控(kòng)股方面曾(céng)陆(lù)续(xù)发(fā)布多次口头(tóu)或书面兑(duì)付方案，均(jūn)未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具(jù)的(de)兑付(fù)计划显示，此前逾期产品的(de)兑(duì)付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚(wǎn)至(zhì)2023年6月(yuè)完(wán)成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月(yuè)前到期(qī)的产(chǎn)品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年12月前到期的产品其(qí)余未兑(duì)付(fù)本金自2022年6月起(qǐ)分四(sì)次兑付（6月/9月(yuè)/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台(tái)实物资(zī)产兑付补(bǔ)充方案，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首(shǒu)次兑付(fù)都无(wú)法如约完成，终于(yú)点(diǎn)燃了投(tóu)资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前(qián)夜(yè)，雪松控股(gǔ)发了一封落款(kuǎn)为董(dǒng)事长、实(shí)控人张劲的致(zhì)歉信，称受各(gè)种因素影响，资产(chǎn)处置(zhì)及(jí)回款(kuǎn)计划未能按照预期方案落实，公司(sī)外部协调资(zī)金的努力(lì)，也(yě)未能取(qǔ)得实质(zhì)性效果，致使原本定应于当(dāng)月(yuè)底完成的兑付无法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由(yóu)于理财产品无法兑付而暴雷(léi)，这(zhè)与近年来恒大等房(fáng)地(dì)产企业暴雷路(lù)径如出一辙。

　　但不同的(de)是，两者的底层逻辑大相(xiāng)径庭，更加(jiā)令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发现(xiàn)，这总规(guī)模200亿元、350余只理财产品背后，构筑(zhù)的是一(yī)个(gè)庞大(dà)的融(róng)资网络，涉及(jí)企(qǐ)业数量高达63家，除了或明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企(qǐ)。而(ér)作(zuò)为底层资产的应收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸(mào)易(yì)行为之(zhī)上。

　　同时(shí)，深交所也(yě)向雪松系两家上市(shì)公司雪松(sōng)发展(zhǎn)和齐(qí)翔腾达下发(fā)关(guān)注(zhù)函，要求其核实媒体曝出的数十家空壳公司是否为(wèi)公司的(de)供应商或客户，并说(shuō)明公司是(shì)否(fǒu)参与(yǔ)雪松信(xìn)托产品底层资产的应收账款相关的(de)供(gōng)应链(liàn)业务(wù)。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即(jí)做假账。换句话说，支撑这场供(gōng)应链金(jīn)融的底层(céng)资产原本(běn)就(jiù)是(shì)雪(xuě)松(sōng)系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应链(liàn)业(yè)务相(xiāng)当大一部分原本(běn)就是一场(chǎng)“融资性贸易(yì)”，即通过(guò)在体系内的“闭(bì)环”不(bù)断空转交易量做大规模，继而获取更多融资，这与数(shù)年前(qián)大(dà)范围爆发的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要(yào)知道(dào)，就在几年前的2015年，全国范(fàn)围内(nèi)出现大范(fàn)围股灾时，张劲(jìn)曾在朋友圈里高调(diào)喊(hǎn)话(huà)。

　　“靠(kào)政府不如靠(kào)自己，公司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反(fǎn)映，公司提供现金支持。炒股(gǔ)严重影响到个(gè)人生活(huó)的，也可以和公司提出支援。”

　　也(yě)正是这(zhè)段话，瞬间让打工人泪目，把(bǎ)这(zhè)家(jiā)名声(shēng)不显的企(qǐ)业名闻全(quán)国，张劲(jìn)也被冠(guān)以“中国好老板”的名头。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心目中的“好老板”突然成(chéng)了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构的资产来套取员工(gōng)钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑付危机爆发之(zhī)时，雪松(sōng)及张劲(jìn)本人所做出的承诺(nuò)三番五次食(shí)言，依然有人表示(shì)愿意与其共度难关，直到(dào)日前公(gōng)安机关(guān)立(lì)案公告传(chuán)来(lái)。

　　多人落网，资(zī)不抵(dǐ)债

　　需要指出的(de)是，警方通告(gào)中(zhōng)所披露的圆方投资只是雪松系金(jīn)融(róng)业务的(de)经(jīng)办(bàn)公司之(zhī)一。

　　有(yǒu)知情人士向观察(chá)者网(wǎng)透露，由于(yú)涉案关联(lián)公司(sī)过多，不便(biàn)逐一列出，所以用“圆(yuán)方投(tóu)资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一(yī)年多，经侦部门对雪松涉嫌非(fēi)法集资(zī)的调(diào)查早已在持(chí)续进行(xíng)，对于张劲(jìn)及其(qí)他多为雪松系高管(guǎn)的控(kòng)制(zhì)也早(zǎo)已开始(shǐ)。

　　从公安程序上(shàng)来(lái)讲，通常公(gōng)告披露此次对张劲采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施，意(yì)味着基本案情已调查清楚，对于(yú)整个雪(xuě)松系(xì)公(gōng)司(sī)涉嫌非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款案进(jìn)入“收网”状态。

　　从(cóng)此(cǐ)前公开消息来看，雪松(sōng)控股“失联(lián)”高管也远不止张劲一(yī)人。

　　4分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导月(yuè)12日，齐翔腾达公告称，公司(sī)工(gōng)作人员多次通过电(diàn)话、微信等方(fāng)式与公(gōng)司董事陈晖联(lián)系，均无法与其本人(rén)取得联系，也(yě)无(wú)法确定(dìng)其失联的具(jù)体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系”派驻董事之(zhī)一，其兼任雪(xuě)松控股(gǔ)集团、雪(xuě)松实业集团的董事，还在(zài)广州雪松文(wén)化旅(lǚ)游投资有(yǒu)限公司、广州市(shì)雪松互联网小额贷(dài)款有限(xiàn)公司等数(shù)十(shí)家公司担(dān)任董事、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪松控股副总裁、雪松(sōng)控股二号(hào)人物林伟龙，以及曾在集团内(nèi)主(zhǔ)管资(zī)金的头号人物谢少彬等(děng)人，也在半年前(qián)就已(yǐ)经被控制。

　　同时(shí)，整(zhěng)个雪松系的崩塌速度(dù)也(yě)与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连年(nián)亏损已经再次发(fā)布退市(shì)风险提示。

　　另一家A股主要上市(shì)公司齐翔腾达，也(yě)在5月4日(rì)公告(gào)称(chēng)，山东能源集团新材料公司要约(yuē)收购(gòu)实施完毕，本次要约收购系(xì)山能新材(cái)料作为重整(zhěng)投资人通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所(suǒ)持有的上(shàng)市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易主山东国资。

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