金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本(běn)交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何(hé)在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就(庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次(cì)用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东(dōng)大会上解释了(le)抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特(tè)对(duì)国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了(le)被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自(zì)己的确被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资者庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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