金(jīn)融界(jiè)5月11日消息 央行今日发(fā)布2023年4月份(fèn)金(jīn)融(róng)数(shù)据(jù)。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)12.4%，增速(sù)比(bǐ)上(shàng)月(yuè)末低0.3个百(bǎi)分点，比上(shàng)年同(tóng)期高1.9个百分点。初(chū)步统计(jì)，2023年4月社会融资规模增量为(wèi)1.22万(wàn)亿元(yuán)，比上(shàng)年同(tóng)期多(duō)2729亿元。其中，对实体经(jīng)济发放的人(rén)民币(bì)贷(dài)款增加(jiā)4431亿元(yuán)，同(tóng)比多增729亿(yì)元；对实体经济发(fā)放的(de)外币贷款(kuǎn)折合人民(mín)币(bì)减少319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币(bì)存款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户(hù)存款减少1.2万亿元，非金融企(qǐ)业存款减少1408亿元，财(cái)政性(xìng)存款(kuǎn)增(zēng)加(jiā)5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿(yì)元。4月末，外(wài)币存款余额(é)8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美(měi)元，同(tóng)比少(shǎo)减192亿美元(yuán)。

　　申(shēn)万宏(hóng)源速评认为，M2同比回落，主因居民存款13个(gè)月(yuè)以来同比首(shǒu)次转为减少，但更可(kě)能(néng)重回表外资产，而非用(yòng)于消费(fèi)，消费在(zài)二季度同(tóng)样(yàng)处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民(mín)贷款13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评如下：在经历了(le)一季(jì)度的爆发式(shì)增长后(hòu)，信贷(dài)在4月(yuè)明显回落。从结构(gòu)上来看(kàn)，居民部门(mén)再次“缩表”，不过(guò)企业(yè)中(zhōng)长期贷款有(yǒu)较强韧性。信贷回落(luò)可能是(shì)因(yīn)为一季(jì)度透(tòu)支(zhī)了部分银行信贷(dài)额度和企业(yè)信(xìn)贷需求，而(ér)且4月地(dì)产销售也边(biān)际走弱。社融增(zēng)速与上月持平，非标融资持(chí)保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次续好转。M2增速在(zài)高基数下回落。

　　申万(wàn)宏源申(shēn)万宏源认为，M2同比回(huí)落主(zhǔ)因居民存款(kuǎn)13个月以(yǐ)来同比首次转为减少(shǎo)，但更可能(néng)重回表外资(zī)产，而非用于消费(fèi)，消费在(zài)二(èr)季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落(luò)0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民(mín)贷款(kuǎn)13个(gè)月以来首次(cì)转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月(yuè)M1同(tóng)比回升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人(rén)存款的(de)流出而非企业活期存款大(dà)幅改善，和地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)的再度转(zhuǎn)冷有关(guān)。

　　4月份人(rén)民币存款大幅减少的问题，中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)是(shì)季节性波动(dòng)。因(yīn)为银行倾向于(yú)让(ràng)理财产品在季(jì)末到期，使资金(jīn)回流(liú)成存(cún)款，以应(yīng)对(duì)考核，然后(hòu)在下季初发行(xíng)新的理(lǐ)财产品承接。因此居民存款在季末(mò)季初(chū)常出现(xiàn)波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，或许反(fǎn)映了企业经(jīng)营活跃(yuè)度有(yǒu)所提升。

　　招商宏观与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)证券看法较为一致(zhì)，招商宏观(guān)表示居民存款减(jiǎn)少符合季节性规律。在本(běn)月数据(jù)中，居民端出现(xiàn)了新增存款，新增(zēng)贷款(kuǎn)同时收缩的情况。从历史规律来(lái)看，4月及(jí)7月(yuè)一般是居民(mín)存(cún)款减少的时点。以(yǐ)4月为例，今(jīn)年1.2万(wàn)亿居民存款(kuǎn)保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次的减(jiǎn)少量少(shǎo)于(yú)2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无(wú)法从4月数保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次据(jù)得出类(lèi)似居民(mín)加速偿还房贷等结论。

　　对于居民存(cún)款的去向问题(tí)，申万宏(hóng)源分(fēn)析认为(wèi)4月居民存款减(jiǎn)少更(gèng)可能去向表外资产，而非消费领(lǐng)域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问题(tí)，招商(shāng)宏(hóng)观表示在(zài)放缓的信(xìn)贷投(tóu)放中(zhōng)，结构特征依然明显(xiǎn)。企业中长期贷款贡献(xiàn)了新增信贷的绝大部分，居民端(duān)中长期(qī)信贷(dài)出现收缩。这种结(jié)构特征反(fǎn)映了居民(mín)端在前期购房需求脉冲式释放(fàng)后信心仍然(rán)不足的情(qíng)况。如(rú)果没有(yǒu)进一(yī)步的政策支(zhī)撑，不排除居民端(duān)新增信贷(dài)量会(huì)持续维持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次