北京时间(jiān)5月7日，备受关注的(de)巴菲特股东大会(huì)在(zài)奥马哈如(rú)期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在(zài)5个半(bàn)小时的(de)提问环节中，回(huí)答了投(tóu)资(zī)人的(de)47个问(wèn)题。

　　现场(chǎng)云(yún)集了来(lái)自全球(qiú)各地的投资者(zhě)。“来(lái)自(zì)中国的投资者是最多(duō)的，据说达(dá)到1万人。”5月6日，前海(hǎi)在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录开源基(jī)金首(shǒu)席基金学家杨德(dé)龙如此(cǐ)分享(xiǎng)自己在股东(dōng)大会的(de)现(xiàn)场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会(huì)谈到(dào)中国经济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都(dōu)具有竞争(zhēng)力，都(dōu)能达成(chéng)繁(fán)荣发展的前景。中(zhōng)国将会(huì)成为更好的国家，美国也可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾多次公(gōng)开表示十(shí)分(fēn)看好中(zhōng)国(guó)市场。

　　巴菲特(tè)也曾围绕中国公司进行过投资(zī)部署，不(bù)过投资对象均(jūn)为中国公司的(de)H股。根据公开(kāi)资(zī)料，巴菲特曾曾投(tóu)资中(zhōng)国(guó)石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以(yǐ)上。

　　在(zài)今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每(měi)日期(qī)刊）年(nián)度股东大会上(shàng)，作为董事长的芒格也曾(céng)表示(shì)，“投资人去(qù)投资中国是没有问题的。相较于(yú)投(tóu)资美(měi)国而(ér)言(yán)，投(tóu)资中国可(kě)以让你(nǐ)用便宜的价(jià)格买到(dào)一些(xiē)更好的公司，而这(zhè)即便有一(yī)些不确定(dìng)因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股(gǔ)哪些(xiē)股票(piào)可(kě)能会(huì)得到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲(fēi)特(tè)提出的“净(jìng)资产收益(yì)率不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市公(gōng)司进行了梳理，选出了相(xiāng)对符合巴(bā)菲(fēi)特(tè)投(tóu)资逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为(wèi)出(chū)色；而(ér)从近3年(nián)的净资产收益率来看，医疗(liáo)行业无(wú)疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大(dà)赢(yíng)家”

　　此次选股，时代财(cái)经首先考虑(lǜ)净资产收益率指标，且出(chū)于(yú)对公司的价值判断而不(bù)是价(jià)格判断，选择的是加(jiā)权平均(jūn)（年化）净(jìng)资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到(dào)巴(bā)菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有100家。

　　以过去(qù)3年的净资产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)来看，排名(míng)第一的分(fēn)别(bié)为博(bó)拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司(sī)。

　　其次，时代(dài)财经参考了上市(shì)公(gōng)司最新（截至5月(yuè)5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所属行(xíng)业算术平(píng)均值进行对比，又从(cóng)100家(jiā)公司中挑选出了估值(zhí)相对行业平(píng)均值偏低(dī)的67家公司(sī)。

　　最后(hòu)，时代(dài)财经通过巴菲特的持仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如(rú)既往(wǎng)偏爱快(kuài)消领域，同时(shí)也(yě)在(zài)重金押注能源(yuán)领在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录域，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲特多(duō)次减(jiǎn)仓银(yín)行股(gǔ)，包括2006年(nián)入手的合(hé)众银行和(hé)2010年(nián)入手的纽约(yuē)梅隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓持有33年(nián)的百(bǎi)年老行——富国银行。但巴菲特对金(jīn)融领(lǐng)域的持仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因(yīn)而，时代财经又进行了行业筛选，还对海天(tiān)味业等这(zhè)类之前商品信誉受过不良影(yǐng)响(xiǎng)的公(gōng)司进行了剔除。最终，“淘”出了(le)18家相对符合巴菲特标(biāo)准(zhǔn)的公司。

　　在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508165406104.png">数据来源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上表(biǎo)所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用(yòng)多个领域，其(qí)中(zhōng)饮料行业约有5家，占比近三分(fēn)之一。而在(zài)近五年内，酒(jiǔ)企表现出色，净利润复合(hé)年增长率(lǜ)均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率(lǜ)高达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料界(jiè)，明星家电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市场上，有不(bù)少(shǎo)行(xíng)业(yè)龙头(tóu)股五年(nián)ROE超20％且净(jìng)资产(chǎn)收益率为正(zhèng)，达到巴菲特(tè)关(guān)注的最(zuì)低(dī)标准(zhǔn)，如贵州(zhōu)茅(máo)台（600519.SH）。但是(shì)目前这些(xiē)企业的TTM高于其所属行业滚动市(shì)盈率，所以(yǐ)或还需要等(děng)待(dài)入场(chǎng)时机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家公司(sī)中，家用(yòng)电器(qì)行业公司上榜(bǎng)不少(shǎo)。其中，有专做厨卫电器(qì)的(de)浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王(wáng)”公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企(qǐ)，上述三家(jiā)企业(yè)的5年净利润(rùn)复合(hé)年增长率表现略显逊色(sè)，分(fēn)别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之(zhī)差来看，差距最大(dà)的(de)是主营集(jí)成电路(lù)设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字(zì)营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露(lù)杏(xìng)仁(rén)露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最(zuì)新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价(jià)涨(zhǎng)跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余企(qǐ)业股价(jià)均(jūn)有上涨。其中，区(qū)间涨(zhǎng)幅前(qián)三名仍是酒(jiǔ)企，分(fēn)别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在(zài)1997年、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选出(chū)相对符(fú)合(hé)巴(bā)菲特投资逻(luó)辑的(de)22只股(gǔ)票(piào)，承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司(sī)自2018年(nián)以来，股价涨幅分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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