投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社(shè)会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司(sī)也(yě)加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的(de)是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季(jì韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的(de)规(guī)律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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