财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的(de)披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌(di东隅已逝桑榆非晚是什么意思ē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(y东隅已逝桑榆非晚是什么意思án)续周一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合东隅已逝桑榆非晚是什么意思信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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