财联社5月18日讯（编(biān)辑(jí) 史正丞(chéng)）距离(lí)瑞士政府撮合(hé)瑞银与瑞(ruì)信合(hé)并(bìng)近两(liǎng)个月后(hòu)，与这次(cì)事件有关的一个重(zhòng)要(yào)问题终于尘(chén)埃落定：瑞(ruì)信AT1债(zhài)券的减记(jì)无法触发(fā)CDS（信贷违(wéi)约(yuē)掉期(qī)）的赔付。

　　负责欧洲(zhōu)、中东和非(fēi)洲地区的信贷衍生品决定(dìng)委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发(fā)布公告(gào)称，由11家买方机构、卖方银行和做市商组成的委员会一致投票通过(guò)了上述决议。值得一提的是，瑞信本来也是EMEA DC的(de)一员，但没有出现在投票的清(qīng)单上。

　　具体来说，提出这个(gè)问题(tí)的市场参与者认为，AT1债券(quàn)应(yīng)该与CDS合约所依据的参考债券（次(cì)级债）具有同等地(dì)位，并(bìng)以一份2020年(nián)到期的瑞信英(yīng)镑次级债作为标(biāo)准参考债务。

　　对此，委员会首先一致裁定，并没(méi)有发生“政府干预的信(xìn)贷事件”。此(cǐ)外，根据(jù)AT1债(zhài)券陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思文件中的排名条款和(hé)担保(bǎo)条件，次(cì)级债(zhài)的持有人是相较于AT1债券的(de)优先债权(quán)人(rén)。同时在2014年的(de)文(wén)件中，也为AT1债(zhài)券(quàn)定义(yì)了“排除义务”。周三的文件中，决策委员会没有对AT1债券是否构成借(jiè)款资金做出任何决定(dìng)。

　　在3月中旬(xún)的(de)紧急交易中(zhōng)，瑞士监管机构FINMA将近170亿美元(yuán)的瑞信AT1债券(quàn)全额减(jiǎn)记，此举也引(yǐn)发了大量此类(lèi)债券持(chí)有人(rén)的诉讼。一(yī)些投(tóu)机者(zhě)也在市场上(shàng)炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此(cǐ)举构成CDS赔(péi)付(陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思fù)。

　　作为金融市(shì)场较为(wèi)常见的(de)金融衍生(shēng)品，信贷违(wéi)约(yuē)掉(diào)期的作用是在信贷事(shì)件（违约、重组、破产等）后，CDS的(de)买(mǎi)方可以(yǐ)向(xiàng)卖方索赔，索(suǒ)赔(péi)的金额(é)通常(cháng)等于参考(kǎo)资产的面值(zhí)减去违约后的市场价值(zhí)。各个区域的信(xìn)贷衍(yǎn)生品决定委员会，负责(zé)决定(dìng)在这(zhè)个地区是否发生了信贷衍生品合约中定义的信贷事件。

　　根(gēn)据存管信(xìn)托和清算公司(sī)（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信(xìn)集(jí)团债(zhài)务相(xiāng)关的CDS名(míng)义总量(liàng)超过190亿(yì)美(měi)元，不过DTCC的数据(jù)并(bìng)未区分(fēn)优先级债务和(hé)次级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银(yín)公布了接手瑞(ruì)信的最新评估。在本周二提交给美国SEC的(de)监管文(wén)件(jiàn)中，瑞银表(biǎo)示紧急接手(shǒu)瑞信预计(jì)将造成170亿(yì)美元的损失(shī)，其中有(yǒu)40亿美(měi)元为(wèi)潜在(zài)的诉讼和罚款支出。不过(guò)这部分(fēn)的(de)损失(shī)将会由一笔“负(fù)347.77亿美(měi)元(yuán)”的(de)商誉覆盖(gài)，意(yì)味着(zhe)收购(gòu)资产(chǎn)的价格(gé)（30亿瑞(ruì)郎）远远低于资产的实(shí)际(jì)价值。

　　这份文(wén)件同样(yàng)显示，从去年10月(yuè)开(kāi)始，瑞银的战略委员会(huì)就已(yǐ)经开始评估瑞信的状况，并(bìng)在今年2月得出“不宜收购”的(de)决定，但最(zuì)后仍在(zài)瑞士政府的要求下(xià)出手。

　　瑞(ruì)银也在(zài)上周宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科纳将在合并交易完成后加(jiā)入瑞银集(jí)团的(de)董事会(huì)，同时(shí)在“可预见的未来(lái)”，瑞信的品牌(pái)仍(réng)将独立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思