大(dà)家好(hǎo)，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的(de)操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结(jié)构转换(huàn)，降低了新能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结(jié)束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成(chéng)本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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